Opção de Compra (Call)
Saiba o que é opção de compra (call), direito de comprar um ativo por preço fixo até o vencimento. Veja exemplos práticos na B3 e cálculo de prêmio.
Opção de Compra (Call) é um derivativo que dá ao titular o direito — mas não a obrigação — de comprar um ativo-objeto por um preço pré-fixado (preço de exercício) até determinada data de vencimento. Em troca desse direito, o comprador paga um prêmio ao vendedor (lançador) da opção. Calls em dinheiro (ITM) têm valor intrínseco positivo; calls fora do dinheiro (OTM) valem apenas o prêmio.
Como funciona
Na B3, as opções de compra mais líquidas são sobre ações como Vale (VALE3) e Petrobras (PETR4). Exemplo: a call VALE3-I220 (strike R$ 22,00, vencimento em julho) é negociada a R$ 1,50 de prêmio. Se VALE3 sobe para R$ 26,00, a call passa a valer R$ 4,00 (diferença entre o preço à vista e o strike). O retorno sobre o prêmio é de 166%, menos custos. Se VALE3 fecha abaixo de R$ 22,00 no vencimento, a opção vira pó (valor zero).
Estratégias comuns
- Compra de call: aposta na alta com risco limitado ao prêmio
- Lançamento coberto: venda de call contra posição comprada na ação
- Lançamento a descoberto: venda de call sem ter o ativo (risco ilimitado)