Asset Allocation

Asset allocation, ou alocação de ativos, é a distribuição dos investimentos entre classes como renda fixa, renda variável e ativos internacionais. A escolha é uma das decisões de construção de carteira, mas não é universalmente a mais importante: seus efeitos dependem dos objetivos, do horizonte, das necessidades de liquidez, dos custos e da tolerância a perdas de cada investidor.

Como funciona

A alocação parte de metas e restrições concretas, não apenas da idade ou de um rótulo de perfil. Uma composição adequada para uma pessoa pode não servir a outra, mesmo que tenham idade semelhante. Percentuais encontrados em exemplos ou modelos são referências ilustrativas, não prescrições. Também é importante decidir o que será mantido fora da carteira de longo prazo, como recursos destinados a despesas próximas.

O rebalanceamento da carteira é uma forma possível de aproximar os pesos atuais das proporções planejadas. Pode ser feito por calendário ou quando desvios ultrapassarem limites definidos previamente; frequência, custos e tributos devem ser considerados. A reserva de emergência atende a uma finalidade de liquidez e segurança e não deve ser automaticamente tratada como parcela de risco de uma alocação de longo prazo.

Exemplo hipotético

Uma pessoa pode estabelecer, apenas para ilustrar o processo, uma carteira com 60% em renda fixa e 40% em renda variável. Esses percentuais não são uma recomendação: a pessoa precisaria verificar se a distribuição corresponde ao prazo, à capacidade de suportar perdas e às necessidades de caixa. Se uma classe crescer mais que outra, a proporção observada pode se afastar do plano; qualquer ajuste deve levar em conta custos e objetivos.

Por exemplo, uma carteira hipotética de R$ 10.000 com meta de 60% em renda fixa e 40% em renda variável teria R$ 6.000 e R$ 4.000, respectivamente. Se os valores passassem a R$ 5.500 e R$ 4.500, um aporte de R$ 1.250 direcionado à renda fixa restabeleceria os pesos de 60% e 40%, supondo nenhuma outra variação. Comparar aportes futuros com uma venda pode ajudar a avaliar custos e tributos; não existe um ajuste obrigatório para toda pessoa.